2010年11月29日 星期一

全球經濟秩序的困局

〔摘要11.29.2010殷乃平 蘋果〕6000億美元的美國量化寬鬆政策餘波蕩漾,對國際市場的影響仍在持續擴大,美元長期貶值趨勢似乎並未改變,未來市場仍然有可乘之機。另一個突發事件為愛爾蘭債信危機,投資人信心全失。

亞洲國家忙於對付「熱錢」帶來的經濟泡沫,泰國對外資投資泰債券課15%熱錢稅;韓國也打算仿照泰國,課14%熱錢稅;我國央行祭出三不一沒有,1.不准做NDF(無本金交割遠期外匯)2.不准留有美元空方部位、3.外匯市場中最後一盤不准掛台幣買單,以及4.沒有交易憑證,不得幫客戶做遠匯交易。

中國則出現經濟過熱,熱錢氾濫,通貨膨脹難抑,多次提高利率、存款準備率、緊縮銀行信貸;同時動用較強硬的物價管制措施,但是效果不彰。

美元貶值後果,自然衝擊美國的國際地位;在金融危機後,歐盟經濟衰退,各國缺乏央行的貨幣政策支撐,其財政缺口帶來的債務,壓垮了整體經濟;有學者指出英國前首相柴契爾當年發現歐盟只統一貨幣而未統一其政權,整體財經機制運作存在缺陷,未放棄英鎊加入歐元,頗為明智。

長期而言,亞洲與南美洲新興經濟體逆勢成長。近日,有不少國際金融機構根據各國經濟成長速度的預測,估計1015年後,中國的GDP會超過美國,成為世界第一大經濟體。

IMF則稱以購買力平價對世界經濟的貢獻而言,中國已超過美國;印度也有學者估計以其成長速度,其經濟未來亦將超越美國;甚至有人重新畫一幅經濟地圖,顯示未來世界的經濟板塊的轉移。這類分析推估的前提多半都是假設各國經濟成長率維持不變。

若是歐、美經濟能迅速止跌回穩;或是新興經濟體經濟成長變緩,甚至經濟泡沫破滅,陷入困境;或者歐、美搭配其國際政治與軍事強權,推動對外經濟擴張,以挽國內經濟的衰退等等,種種變數極多,最後的結果自難以逆料。〔政治大學金融系教授〕

李鈞震:

1.      美國濫發「熱錢」,最主要的目的是希望透過「發錢」,讓花旗、索羅斯等國際金融炒家到亞洲等新興市場賺錢,等錢撈夠了,撈回美國搶救美國的經濟。

2.      「熱錢」將導致亞洲等新興國家股票、房地產的上漲潮,但是時間應該只維持半年到一年,2011第四季之後「熱錢」退出市場,許多國家經濟將崩潰。

3.      亞洲國家應該多數都不敵國際金融炒家,明年必然有許多國家資產泡沫破裂,特別是香港、上海、東南亞地區,必然導致這些國家3年以上的衰退;情況嚴重的話,還可能導致政權不穩、改朝換代。

4.      美國雖然撈錢一定成功,但是美國自己的製造業空洞化,造成長期高失業率與產業人才分配不均,長期而言經濟不會有太大起色。

5.      美國的社會專業分工太精細,同時,雙專長的人又太少,因此,只要一個產業受創,要轉業或者重新謀職都不容易。因此,短期內要解決失業的問題,相當困難。

6.      美國Fed等財經官員為什麼會想出發熱錢,然後到其他國家去洗劫的招數?因為這一群人都沒有雙專長,不懂服務業、科技業、學術界……,無法對整體經濟做一個整合性的分析,尋求解決經濟之道,只能搶短線,繼續用他所熟知的金錢遊戲

7.      人類,所有的犯錯的行為,都是因為「無知」而造成;很少人會惡意、故意地去做錯事。有權力者又「無知」,那就是非常大的罪惡;也等於是老百姓豢養一條會傷害自己的「邪惡寵物」。

8.      教育學的眼光來看,美國的財經高層擁有了權力,卻沒有急著去學習雙專長,也算是一種預謀犯罪,跟喝酒開車一樣,有一半的故意是要去撞死人。

9.      每一個人的管理能力都不同,並不會因為官做得比較大,能力就會自然提升。管理一萬人,跟管理十萬人,完全是不同的能力境界

10.  美國的人口如果跟三十年前比較起來,增加一倍,那麼,現在管理階層的知識能力就要比過去增加一倍,不然,社會一定會失控;如果美國的族群種類增加了五倍,同樣地管理階層的知識與能力,就要增加五倍,不然社會悲劇就會不斷地發生。台灣也一樣。

11.  中國的人口是美國人口的幾倍?中國百姓的知識程度與理性,和美國差距有多少?如果,中國的人口是美國的五倍,國民平均知識水準又只有美國的二分之一,那麼,中國的管理階層學識與能力就應該要等同美國的十倍,否則一定控制不住,沒有爆發只是暫時掩蓋起來。

12.  歐盟國家,現在其實還在整合的磨合期,運轉不順暢是自然,但是學術與文化基礎深厚,各產業均衡發展,各國的多元文化豐富,知識經濟、文化產業將愈來愈強,5年以後歐盟將平穩發展。

13.  未來是「知識經濟」的時代,掌握全世界重要尖端學術與技術的美國、日本、德國,雖然不見得經濟成長率會有起色,但仍將操控全世界經濟30年以上。

14.  中國到現在仍無法自行研發「711便利商店」,顯然管理知識仍然非常粗糙、落伍。加上製造業與通路的產業鍊,將逐漸落入台商、韓商、日商的手中;中國會逐漸成為工業大國的經濟殖民地,類似6080年代的台灣產業。

15.  台灣目前由於「教育投資」輸給香港、新加坡、南韓與日本,因此「學術、專利、人才」養成不足,整體國際競爭力將長期居於四小龍之末。

16.  台灣兩岸關係,如能朝向「星加坡-馬來西亞」模式,將有助於兩岸共榮發展。

17.  北韓經濟破產,因此不斷挑釁南韓、日本,以達成其勒索的目的;但是如果操作太過失控,很可能導致美國以其強大軍力,複製「伊拉克模式」,強力解放金正日政權,因而促成南北韓統一。

18.  南韓如果聰明,就會希望北韓暫時被聯合國託管;如果因一時情緒失控而統一,將導致南韓20年以上的衰退,情況將比東西德統一還慘。

 

 

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